最近头部量化明汯跨界宏观，又一次引爆了市场。
热闹之余，不少投资人也发现，私募走向复合的特征，愈发明显。
何为复合？
简单讲，单一策略走向多策略，单一资产走向多资产。
为什么资产端会发生这样的变化呢？
如果是从机构角度看，风云君认为主要是由于行业内卷日益严重，同质化速度比其他传统市场更快，单一策略、资产的有效周期也更短。
要知道私募行业是一个竞争极其严峻的赛道，容错率其实是很低的。
而今天，风云君想站在高净值投资人的视角，和大家展开聊聊这种走向复合的变革。
首先，市场主导力量发生变化，个人投资者的诉求更指引私募存亡。
早期，高净值投资者可投资的渠道比较少，一般就是银行理财、房地产、信托。
银行理财也是当时唯一可信任的渠道，几乎无风险，而且门槛低、听得懂、不需要专业能力，但收益空间极为有限。
房地产在2000-2010年投资回报还是相当大的，很多人也吃到了这波红利。
信托其实是对房地产行业的间接投资，比较依赖地产的发展，虽然8%-10%的固定收益非常诱人，但风险也被严重低估。
后来随着地产泡沫破裂、“刚兑”的信托产品开始违约，私募逐步走进他们的视野，之后便成为其投资的最佳选择。
为什么都会不约而同选择私募？
一方面看上了私募丰富的策略和投资标的。除了股票、债券外，还可以投资商品、外汇等品种，使用的工具也比公募更丰富一些。
另一方面，仓位也比较灵活，可空仓可满仓，在震荡市和熊市中的表现通常要更好一些。另外还能使用杠杆，弹性也更大。
更大程度的丰富性和灵活性，可以满足不同的需求，无论是追求高收益、还是低波稳健，亦或是流动性。
这之后，个人投资者在私募中逐步占据一席之地。
但与机构投资者的稳定和长线投资不同，个人投资者的承受能力和耐力则要差一些，看不懂、拿不住体现的淋漓尽致。
私募策略多样，底层策略也比较复杂是一方面，更关键的一点，追涨杀跌是人的天性，毕竟个人投资者远比不上机构的纪律和执行力。
其实不管是公募还是私募，亦或是监管机构，都希望我们投资者是长线投资，而非短线操作。
即使私募用封闭期和锁定期来迫使投资人把钱留下来，但治标不治本，情绪一上头，根本管不住自己的手。
即便不少管理人提高了赎回的成本，但投资人该杀跌还是杀跌，该赎回还是赎回。
其实想让投资者留住长钱最直接有效的方式很简单，就是让他们舒舒服服地赚到钱，有一个良好的持有体验。
毕竟当投资者因无法忍受巨大回撤而大规模赎回时，即便你是过往业绩再辉煌，也可能面临清盘的命运。
这种“用脚投票”的力量，就倒逼着各家管理人，去做更复合、更多元的资产配置，提升组合的抗压能力，进而提升收益的稳定性。
另外从管理人自身角度，不管是管理费，还是后端carry，只有把投资者的钱稳稳的留住，他们才有机会挣到钱。
其次，在经历市场多轮教育后，投资人的理念有所升级，对配置的认可度越来越高。
作为投资人，其实越来越能感受到，这几年市场环境的波动性和复杂性相比过去陡增了不少。
比如19、20年的股票牛市，无论是公募还是私募，都扎堆在核心资产上。结果后面A股连跌三年，股民怨声载道。那个时间点冲进去的投资者，有很多可能现在还没回本。
20年同样也是商品的牛市，很多投资者冲进去买CTA，结果在22-23连续两年走弱，24年开始才恢复元气。
去年宏观策略大热，很多人也蒙头冲了进去，结果今年上半年熄火，不少人也含恨离场。
经历了市场的多轮洗礼，大家也逐渐意识到，盲目追求单一策略的高收益并不能使自己的财富长期增值，甚至有可能走下坡路。
而多资产、多策略的配置，能够在不显著牺牲长期收益的前提下，极大地降低整个资产组合的波动性，也是唯一能提高赚钱胜率的方式。
所以越来越多的投资人主动去寻找那些复合策略的管理人，这种认知的升级，也迫使各家管理人纷纷转型。
因而现在很多管理人自带配置属性，比较典型的有：
宏观多资产策略
主观多资产策略
量化多资产策略
通过CTA构建的量化宏观
即便没有做多资产多策略框架的，也会把不同的策略复合起来做，比如主观跟量化，高频和低频，长周期和短周期结合等等。
其实这样做的目的都是一个，就是让自己的产品尽量挣到多元化的收益，同时还能更大程度上分散风险。而不是押注在单一资产或者策略上，最大程度贴合投资人的需求。
让投资人赚到钱，进而让管理人有更好的经营利润，催生出更好的策略迭代和投资产品，周而复始，才是这个行业向好的本源。
风云君也筛选了一些长期表现还不错的多资产多策略私募，感兴趣的朋友，可以点击下方图片，领取产品详细资料。
